Desafios e Expectativas para a Economia Suíça
A economia da Suíça enfrentará, no próximo ano, um cenário complicado, marcado por uma queda na demanda interna e incertezas relacionadas às tarifas de importação estabelecidas pelos Estados Unidos. Em 2025, a economia suíça apresentou um desempenho estável, com crescimento no salário real e demanda interna ajudando a mitigar o impacto negativo das tarifas que afetaram as exportações para o mercado americano. A expectativa é que a demanda interna cresça 1,4% em 2025 e a taxa de desemprego alcance 2,9%. Os salários reais aumentaram 0,7% em 2024, e o Departamento Federal de Estatística (FSO) projetou que esse crescimento continue em 2025.
O Produto Interno Bruto (PIB) deve crescer entre 1,3% e 1,4% em 2025, conforme os analistas preveem. Isso ocorre mesmo em meio às incertezas em relação às tarifas estabelecidas pelo governo Trump, que elevou a taxa de importação para 39%, um valor consideravelmente superior ao previsto para produtos de outros países europeus. Em um esforço para mitigar os impactos, a Suíça firmou um acordo em novembro que visa reduzir essa tarifa para 15%, embora o impacto real ainda não tenha sido sentido, prometendo um alívio para setores como o relojoeiro e farmacêutico.
No entanto, o terceiro trimestre de 2025 mostrou uma contração de 0,5% na economia, evidenciando que as tarifas iniciais tiveram efeitos adversos, especialmente na indústria química e farmacêutica, que viu um declínio de 7,9% entre julho e setembro. Para 2026, os economistas projetam um crescimento do PIB um pouco abaixo de 1%, devido a um mercado de trabalho mais restrito e incertezas persistentes sobre a implementação do acordo tarifário com os EUA. Em um relatório, o UBS alertou que uma possível deterioração do mercado de trabalho pode ser um risco significativo para a economia suíça.
O Impacto do Comércio Exterior na Economia Suíça
No que diz respeito ao comércio exterior, o UBS também destacou que o impulso esperado será limitado em 2026, prejudicado pelas tarifas americanas, embora a recuperação da economia alemã possa oferecer algum suporte. Em março de 2025, a Alemanha alterou sua Constituição para permitir um financiamento público ilimitado, visando custear gastos com defesa e infraestrutura, o que poderia beneficiar indiretamente a economia suíça.
Por outro lado, a falta de investimentos na indústria farmacêutica, um dos pilares do crescimento econômico do país, representa uma preocupação crescente. A previsibilidade é uma questão-chave, uma vez que os produtos farmacêuticos suíços ficaram isentos das tarifas em 2025, mas a pressão do governo dos EUA para baixar os preços dos medicamentos poderá aumentar em 2026.
Perspectivas para a Indústria Farmacêutica e Relojoeira
Em meio a esses desafios, mesmo as gigantes farmacêuticas suíças, como Roche e Novartis, têm se mantido resilientes, reportando vendas fortes e resultados positivos em testes clínicos. Recentemente, a Novartis anunciou uma expectativa de crescimento de 5% a 6% nas vendas até 2030. Por outro lado, o setor relojoeiro, que depende fortemente do mercado americano, pode ver um certo alívio com a redução das tarifas para 15%, mas as incertezas continuam a pairar sobre o futuro.
Apesar disso, especialistas indicam que a indústria relojoeira pode se beneficiar de uma recuperação no mercado chinês, que, após uma queda acentuada, pode apresentar sinais de recuperação em 2026. Um relatório da Bain & Co sugere que as vendas de relógios de luxo, que haviam caído significativamente, podem começar a crescer novamente, especialmente em função de um efeito de base baixa.
O Cenário na Indústria Alimentícia
No setor alimentício, a situação não é muito diferente. Embora haja uma estabilização nos preços de algumas matérias-primas, os consumidores ainda enfrentam preços elevados nos supermercados. As empresas têm aumentado os preços para manter a margem de lucro, mesmo diante da redução dos custos de insumos. Por exemplo, a Lindt & Sprüngli aumentou seus preços em 15,8% em 2025, resultando em uma queda nas vendas de volume, mas um crescimento significativo nas vendas totais.
A economia suíça ainda vê perspectivas de alívio com as tarifas de importação reduzidas, que podem oferecer um respiro ao setor. A expectativa é que as empresas, ao ajustarem suas operações, consigam lidar com os desafios propostos pelos mercados internacionais, buscando otimizar seus custos e manter a competitividade.
